從上周市場(chǎng)表現(xiàn)來看，主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證800指數(shù)漲幅明顯，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大為3.84%。恒生指數(shù)跌幅1.99%。

板塊表現(xiàn)來看，受益于一季度業(yè)績(jī)大超預(yù)期，食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融上周表現(xiàn)強(qiáng)勁，以國(guó)防軍工、商業(yè)貿(mào)易、計(jì)算機(jī)等行業(yè)板塊均呈現(xiàn)上漲。鋼鐵、有色金屬、采掘板塊領(lǐng)跌。

外部機(jī)構(gòu)市場(chǎng)觀點(diǎn)綜述

申萬宏源：海外環(huán)境和微觀結(jié)構(gòu)壓力有所緩和，支撐核心資產(chǎn)反彈。主要的變化包括：(1) 美債新發(fā)行標(biāo)售情況平穩(wěn)，反映美債市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)問題也有所緩和，美債收益率穩(wěn)中有降，提供了有利于核心資產(chǎn)的短期環(huán)境。(2) 歐美疫情再次緩和，其中歐洲疫情緩和，再次封城的擔(dān)憂消退是更重要的邊際變化。這對(duì)應(yīng)歐元反彈，美元走弱，陸股通北上資金加速流入。(3)公募20Q4重倉(cāng)股和茅指數(shù)配置系數(shù)均有所回落。微觀結(jié)構(gòu)矛盾有所緩和，也構(gòu)成核心資產(chǎn)反彈的基礎(chǔ)。但需要提示的是，市場(chǎng)近期高度關(guān)注公募基金一季報(bào)的情況，核心資產(chǎn)微觀結(jié)構(gòu)問題緩和的短期影響已在股價(jià)中有所反映，其持續(xù)影響應(yīng)該有限。

中信證券：A股抱團(tuán)行情在2021年春節(jié)之后面臨調(diào)整，主流寬基指數(shù)一季度收跌，股票指數(shù)基金規(guī)模小幅縮減17億元至1.14萬億元，凈值下跌與凈申購(gòu)+新基金成立規(guī)模相當(dāng)。海外主流股指收漲并且基金公司積極布局新產(chǎn)品，使得QDII指基在一季度成為增長(zhǎng)最快的大類資產(chǎn)品種，規(guī)模增長(zhǎng)170億元增幅達(dá)32.5%。前十大指數(shù)基金管理人規(guī)模集中度提升2.4pcts至61%，光伏、銀行和紅利等工具貢獻(xiàn)較大增量規(guī)模，下一階段預(yù)計(jì)教育、智能汽車、創(chuàng)新藥和航空航天等賽道是熱門布局方向。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

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