在低利率時(shí)代，穩(wěn)健投資者們正面臨著一場(chǎng)前所未有的考驗(yàn)。市場(chǎng)風(fēng)云變幻，債市波瀾起伏，股市亦是跌宕不定。在這樣的背景下，固收+投資策略有何獨(dú)特優(yōu)勢(shì)？普通投資者應(yīng)該如何做？近期嘉實(shí)穩(wěn)?；旌匣鸾?jīng)理 李宇昂在直播中分享了他的觀點(diǎn)。

01

降息降準(zhǔn)落地：為市場(chǎng)注入強(qiáng)心針

2025年以來，政策的微調(diào)與轉(zhuǎn)向猶如平靜湖面上投下的巨石，也給金融市場(chǎng)帶來層層漣漪。降準(zhǔn)降息的相繼落地，無疑是向市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針，為整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展鋪就了溫床，也為債市帶來了生機(jī)。

貨幣寬松落地后，市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了微妙轉(zhuǎn)變。一方面，低利率環(huán)境使得債券的吸引力凸顯，債券市場(chǎng)的基本面得到有力支撐。另一方面，外部不確定性因素依然存在，讓市場(chǎng)投資者保持著一份謹(jǐn)慎與觀望。

02

股債蹺蹺板：資產(chǎn)配置的平衡表現(xiàn)

在股債市場(chǎng)中，存在著一種微妙的平衡關(guān)系，猶如蹺蹺板的兩端，此起彼伏。當(dāng)股市因風(fēng)險(xiǎn)偏好上升而高歌猛進(jìn)時(shí)，債市往往會(huì)承受一定的壓力；而當(dāng)股市陷入調(diào)整，避險(xiǎn)情緒升溫，資金則會(huì)蜂擁而至債市，推動(dòng)債券價(jià)格上漲。

今年債市經(jīng)歷了不同階段的起伏變化。年初至3月中旬，信貸投放積極、政府債發(fā)行量大以及資金面中性偏緊等因素疊加，導(dǎo)致債券市場(chǎng)出現(xiàn)下跌。然而，從3月初開始，短債基金已現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但長債仍受銀行止盈操作沖擊，持續(xù)下跌。4月初，美國高額關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，債券市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，債券收益率快速下行。

03

固收+求穩(wěn)：多元策略分散風(fēng)險(xiǎn)

固收+ 投資策略的核心在于 “穩(wěn)” 字當(dāng)頭，通過多元化的資產(chǎn)配置，追求穩(wěn)健。其投資組合主要包含兩部分：一部分是債券資產(chǎn)，作為組合的壓艙石,波動(dòng)相對(duì)較小；另一部分則是適量的權(quán)益類資產(chǎn)，如股票、可轉(zhuǎn)債等，旨在捕捉市場(chǎng)的增值機(jī)會(huì)，為組合收益添磚加瓦。

在固收+的投資實(shí)踐中，李宇昂強(qiáng)調(diào)嘉實(shí)穩(wěn)?；旌袭a(chǎn)品在管理過程中會(huì)調(diào)配股債比例，靈活調(diào)整投資組合，時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策動(dòng)向以及市場(chǎng)情緒的變化，根據(jù)這些因素動(dòng)態(tài)優(yōu)化投資策略，以期在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，爭(zhēng)取為投資者創(chuàng)造更為理想的回報(bào)。此外嘉實(shí)穩(wěn)福作為一只開放式基金，投資者可自由申贖，流動(dòng)性較強(qiáng)。

04

投資展望與建議：

在不確定性中尋找確定性

展望未來，固收+投資策略依然具有廣闊的發(fā)展前景。對(duì)于普通投資者而言，李宇昂給到兩點(diǎn)建議：

一是明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資目標(biāo)。不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好各異，有人追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，有人則傾向于穩(wěn)健收益。根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受水平，選擇與之相匹配的固收+ 產(chǎn)品至關(guān)重要。

二是注重長期投資與定投策略。固收+產(chǎn)品適合長期持有，通過時(shí)間的沉淀，平滑市場(chǎng)波動(dòng)帶來的影響。定期定額投資，無論市場(chǎng)漲跌，都能以固定的金額購買相應(yīng)的份額，降低一次性投資可能面臨的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

在固收+的投資世界里，穩(wěn)健并非遙不可及的奢望，而是在科學(xué)投資方法與理性決策引導(dǎo)下追求現(xiàn)實(shí)的。投資者們應(yīng)秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，精心挑選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，搭配合理的資產(chǎn)配置方案，方能在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中穩(wěn)健前行，增厚屬于自己的投資履歷。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

尊敬的投資者:

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱”基金")是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一，依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金?；鹬谢?、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二，基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資，平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、嘉實(shí)多利收益、嘉實(shí)穩(wěn)健增利6個(gè)月持有混合型證券投資基金除面臨一般基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)金、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)外，該基金可以投資于股票及可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)，因此本基金相對(duì)于普通的債券型基金而言面臨著相對(duì)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)及其他投資風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)承受能力來選擇。

五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國證監(jiān)會(huì)")許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站<
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