什么是盡責管理？

盡責管理是機構(gòu)投資者通過行使股東權(quán)利，積極參與被投資企業(yè)治理，以實現(xiàn)經(jīng)濟、社會和環(huán)境整體長期價值最大化的過程。在ESG投資中，盡責管理不僅是應對全球可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)的必要手段，也是投資者降低風險、提升長期價值的重要工具。

開展盡責管理的背景

在全球范圍內(nèi)，ESG投資規(guī)模持續(xù)增長，越來越多的投資者意識到非財務因素對長期投資收益的深遠影響。氣候變化、員工權(quán)益和公司治理等議題的重要性日益凸顯，資產(chǎn)管理機構(gòu)紛紛將ESG因素納入投資決策流程。作為長期資本的代表，機構(gòu)投資者肩負著履行受托責任的使命，而ESG風險已被視為影響企業(yè)長期價值的關(guān)鍵因素。

開展盡責管理的意義

對投資者的價值

盡責管理能幫助投資者降低投資風險。例如，環(huán)境風險可能導致企業(yè)運營成本增加或面臨法律訴訟，良好的公司治理可以減少腐敗和不當行為的風險。同時，盡責管理還能提升被投企業(yè)的長期價值，幫助企業(yè)更好地應對市場變化，提升產(chǎn)品競爭力，吸引優(yōu)秀人才，提高品牌聲譽等。

對企業(yè)的價值

盡責管理可以改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，通過股東提案、董事會溝通等方式推動企業(yè)優(yōu)化戰(zhàn)略和治理。幫助企業(yè)獲得長期資本支持，提升公司長期價值，吸引長期投資者。

對社會可持續(xù)發(fā)展的價值

盡責管理踐行可持續(xù)理念，引導資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，推動經(jīng)濟體系向低碳、公平轉(zhuǎn)型。

盡責管理政策

各國政府和國際組織的政策支持為盡責管理提供了堅實的框架和指導。

中國

《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》要求公募基金管理人制定參與上市公司治理的總體政策，明確目標與原則，建立參與上市公司治理的標準、制度與流程，并在內(nèi)部控制和信息披露方面提出明確要求。

英國

《盡責管理準則》要求資產(chǎn)管理公司公開披露如何履行投票權(quán)、參與公司治理及整合ESG因素。

歐盟

《股東權(quán)利指令I(lǐng)I》要求機構(gòu)投資者制定并公開披露盡責管理策略，說明如何通過盡責管理實現(xiàn)長期投資目標。

日本

《盡責管理準則》要求機構(gòu)投資者制定和披露盡責管理策略、積極行使股東權(quán)利、管理利益沖突、增強透明度和信息披露。

國際倡議

聯(lián)合國責任投資原則組織（UN PRI）發(fā)布《Active Ownership 2.0》框架，倡導投資者系統(tǒng)性參與企業(yè)治理，通過設立明確的目標、策略、透明的披露和持續(xù)性改進，幫助投資者更好地履行受托責任，推動被投資公司實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展目標。

嘉實基金盡責管理實踐

盡責管理是嘉實基金履行客戶和最終受益人受托責任的核心要素，也是踐行可持續(xù)投資理念的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。嘉實基金主要通過投票表決、與發(fā)行人開展溝通參與、政策參與等方式實踐盡責管理。自2021年起，嘉實基金持續(xù)完善投票系統(tǒng)與相關(guān)制度，不斷提升投票率，積極履行參與上市公司治理的責任，促進了被投企業(yè)在公司治理與可持續(xù)發(fā)展方面的提升。

在公司參與方面，嘉實基金制定了參與計劃，設定優(yōu)先事項、參與對象、參與形式、反饋機制等，與標的公司開展ESG專項溝通，推動ESG管理意識和績效提升，并通過深度挖掘企業(yè)的長期價值，賦能投研決策和投資業(yè)績增長。

2024年，嘉實基金總計進行ESG專項溝通88次。此外，嘉實ESG團隊積極加入?yún)f(xié)作參與項目，如氣候行動100+和中國氣候聯(lián)合參與平臺等。通過盡責管理，嘉實基金不僅提升了被投企業(yè)的ESG績效，也推動了整個行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。未來，嘉實基金將繼續(xù)深化盡責管理實踐，為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標貢獻力量。

*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，文中基金產(chǎn)品標的指數(shù)的歷史漲跌幅不預示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)?；鹜顿Y需謹慎。投資需謹慎。本文件不構(gòu)成任何投資建議或承諾。嘉實基金管理有限公司（以下簡稱“嘉實基金”）或嘉實基金的相關(guān)部門、雇員不對任何人使用本文件內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。嘉實基金在本文件中轉(zhuǎn)載的第三方信息、報告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點，并不代表嘉實基金的立場，嘉實基金不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。